Comprendre simplement
Un stablecoin est un actif numérique dont la valeur est indexée sur une monnaie traditionnelle comme le dollar ou l’euro.
Par exemple :
1 USDC = 1 dollar
1 EUROC = 1 euro
Leur objectif est de permettre :
- De se protéger contre la volatilité des autres cryptoactifs,
- De transférer de la valeur plus rapidement qu’un virement traditionnel,
- De rester dans l’écosystème crypto sans revenir à une monnaie fiduciaire.
Les stablecoins sont largement utilisés dans la finance décentralisée (DeFi), le trading et les paiements.
Le risque de « depeg » ou « depegging » :
Un depeg désigne la perte temporaire ou durable de l’ancrage à la monnaie de référence.
Cela peut survenir en cas de :
- Problème de liquidité chez l’émetteur,
- Failles dans l’algorithme (cas des stablecoins non collatéralisés),
- Crise de confiance sur l’entité qui assure la garde du collatéral, sur la valeur du collatéral, voire sur l’existence même du collatéral.
Approfondissement technique
Types de stablecoins
| Type de stablecoin | Description | Exemples |
| Centralisés (collatéralisés en fiat) | Backés* 1 : 1 avec des dollars/euro détenus par une entreprise | USDC (Circle), USDT (Tether) |
| Décentralisés (sur-collatéralisés en crypto) | Garantis par des cryptoactifs bloqués dans des smart contracts | USDS/DAI (Sky – ex-MakerDAO) |
| Algorithmiques (sans collatéral réel) | Maintien du peg** par un mécanisme de marché automatisé. | UST (Terra – échec) |
*Backé 1:1 = Le stablecoin est adossé (i.e. collatéralisé) à une réserve équivalente en monnaie traditionnelle. Pour chaque unité de stablecoin émise, l’émetteur détient une unité de la monnaie correspondante.
**peg : « peg » ou « ancrage » en français désigne un mécanisme par lequel la valeur d’un actif, généralement une cryptomonnaie, est liée ou stabilisée par rapport à une autre devise, actif ou indice.